昨天有媒体报道说，某国内著名手机厂预计2004年的销售量将要达到1300万台，但高销售量的另一方面是利润并没有增加。该公司的某高管认为这很正常，手机销量在经过前几年的高增长之后，增长就会缓慢，该公司今年的库存也增加了，但他认为目前20亿的库存在合理范围之内。

　　由于职业习惯，我简单地给他们算了一笔帐，越算，我越怀疑这个所谓的“库存在合理范围之内” …

　　为了把问题简单化，我们假设该公司的手机每台平均出厂价格为RMB 1000，这样我们可以得到两个东西：

　　第一，该公司2004年的产值为：

　　1300万台 x RMB 1000 = RMB 130 亿

　　第二，目前的20亿库存手机相当于：

　　RMB 20亿 / RMB 1000 = 200 万台手机

　　然后，我们从两方面来看其库存的“合理性”：

　　A：库存供应天数（DOS – Days of Supply）反推库存周转率（ITO - Inventory Turn-over）

　　DOS= 200万 / （1300万/365天）= 56 天

　　也就是说他们现存的手机可以支撑大约56天的销售，这样，如果暂时不考虑其原材料库存，我们可以得出其年平均库存周转率为：

　　ITO = 365/DOS = 365/56 = 6.52

　　B：直接计算库存周转率

　　假设手机价值的80%为原材料成本，那么：

　　ITO = 130亿* 80% / 20亿*只80% = 6.5

　　这样问题就变的很简单了: 做为手机行业，年平均库存周转率在6次左右是否是合理的？？我没有在手机行业做过，但我给国外的手机厂商做过主板PCBA的EMS（电子代工），该行业一般库存周转率应该不低于20次，我相信，手机厂商本身的库存周转率也不应该太低，不是吗？谁都知道手机本身与其所用的电子零部件的价格一日十变，同时其产品生命周期也越来越短，如果库存周转率比较低的化，库存贬值的风险会有多大？举个例子，电脑行业与手机行业有些类似，报道说联想目前的DOS大约为22.7天，而DELL在厦门大约4天，对应的库存周转率分别为16次和91次 … 按照经验，手机行业的库存周转率应该平均高于电脑行业，如果是这样，手机的库存周转率至少也应该在20次以上，不是吗？

　　什么叫在“合理的范围之内”？

　　更重要的是，以上计算并没有包括该手机厂的原材料库存！按照经验估算，其原材料库存价值也应该在RMB 4 - 5亿左右（含在途+在手库存，实际情况不得而知），这样算下来，其年平均库存周转率应该不会超过6次！

　　我不知道，这样的库存控制水平是否是在“合理的范围之内” …

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